信用卡迎来爆发期。来自官方数据显示，2017年、2018年上半年，银行业信用卡新发卡量分别高达1.23亿张、0.50亿张，远超2016年的0.33亿张。

2018年上半年，招行新发卡1421万张，同比增长121%；紧随其后的工行、平安、中信、光大分别新增发卡1300万张、917万张、863万张、604.6万张，同比分别增长44%、81%、104%、61.7%。

从交易量看，截至6月末，四家银行发卡量进入“万亿俱乐部”，工行的信用卡(含借贷合一卡，下同)累计发卡量达到了1.56亿张，环比增长9.09%，超过建行的1.15亿张、招行的1.14亿张、中行的1.04亿张。农行累计发卡量0.93亿张。信用卡交易额中，7家银行上半年信用卡交易额已超1万亿。招行信用卡消费额达1.82万亿，交行、建行和工行也超过1.4万亿。

另从从招商银行信用卡获悉，截至10月下旬，其2018年交易额突破3万亿人民币，提前两个多月超过去年全年交易额（2.97万亿），2018年再创交易额历史新高已成必然。

分析人士认为，3万亿交易额的背后，中国稳中向好的宏观经济提供了良好的外部环境

但更重要的是招行信用卡自身的流通户多、客群优质、积极布局消费金融业务，以及持

续加码各种生活场景带来的交易额增长。

经济平稳、消费增长，信用卡持卡量增幅大

国家统计局近日发布数据显示，今年前三季度国内生产总值同比增长6.7%，国民经济运行在合理区间，保持总体平稳、稳中有进发展态势。前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率为78%，比上年同期提高14个百分点，消费对我国经济增长的拉动作用进一步增强。

消费增长得益于不断提升的居民消费意愿和消费能力，信用卡作为兼具支付与信贷功能的消费工具，在这样的大环境下也迎来发展良机。根据央行数据，截至2018年二季度，国内信用卡总发卡量达到6.38亿张，较上一年同期新增总计1.18亿张，同比增长22.7%。人均持卡量从0.34张增长至0.46张，同比增长35.3%。

“中国正进入新消费时代，处于从高储蓄率到低储蓄率的过渡时期，年轻一代更愿意超前消费、投资明天。”业内人士表示，宏观经济的平稳推进带来消费增长，以及信用卡发卡量的增加，今年各家银行信用卡交易额自然“水涨船高”。

招行流通户多、发卡第三交易第一

根据2018年银行中报，工行信用卡累计发卡量1.56亿张，建行信用卡累计发卡量1.15亿张，招行信用卡累计发卡量1.14亿张。

虽然累计发卡量第三名，但根据中报对比数据，招行信用卡交易额仍“逆袭”第一。流通户多、客群优质，这是招行信用卡脱颖而出的因素。

其实，在各家银行普遍采用“一户多卡”的账户架构下，流通户数比累计发卡量更具参考价值，也更具含金量，因为这一指标与用户的刷卡频率、刷卡意愿相关度更高。在矩阵化的无卡支付选择、多样化的营销优惠、不断推陈出新的联名卡、深入人心的品牌影响等因素的共同作用下，招行信用卡流通户数保持快速增长的势头，流通户已近6000万。

客群优质也是招行信用卡的一大优势。目前招行信用卡18—30岁的年轻用户占比超过70%，这个拥有旺盛消费需求和成熟信用消费习惯的群体，是推动交易额不断攀升的重要力量。以年轻人最热衷的“双11”为例，2017年“双11”招行信用卡交易额破百亿，仅用了不到11小时。今年618电商年中大促，招行信用卡6月1日至18日期间总交易额超1600亿元，超过京东6月1日至18日1592亿618总销售额。

政策、科技助力消费金融，开放带来更多用户

今年，在国家相关政策的支持下，消费金融市场蓬勃发展。8月，银保监会在其官网发布了《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》。通知提出，要积极发展消费金融，增强消费对经济的拉动作用。支持发展消费信贷，满足人民群众日益增长的美好生活需要。

9月，国务院发布《关于完善促进消费体制机制 进一步激发居民消费潜力的若干意见》，要求进一步提升金融对促进消费的支持作用，鼓励消费金融创新，规范发展消费信贷。

10月，国务院办公厅印发《完善促进消费体制机制实施方案（2018-2020年）》，其中要求，在风险可控、商业可持续、保持居民合理杠杆水平的前提下，加快消费信贷管理模式和产品创新，加大对重点消费领域的支持力度，不断提升消费金融服务的质量和效率。

政策的“春风”，加上各大银行信用卡依靠金融科技之力，对消费金融业务进行申请使用与客户服务的升级再造，实现了信贷规模与用户体量的大幅提升，直接拉动了整体交易额。

各大银发卡量猛增背后

“不管你要不要，”一位广州的人士黎鸣近日对记者说，“银行现在会一口气发两张卡，银联通道、VISA或万事达卡通道。有的作为银行的关联企业的保险公司会拿着银行卡的信息揽客，向客户承诺可以直接用信用卡扣款，保险公司的400电话，一天可以给你打四五个，不接就反复打。”

信用卡的爆发发生在2017年，当年发卡量暴增了26.35%，新增达1.23亿张。2018年上半年，信用卡发卡继续保持猛增的势头，新发卡5000万张。而在此前的2015年，信用卡和借贷合一卡甚至出现负增长，当年发卡量下降5.05%，2016年发卡量也仅增长0.33亿张。

央行《支付体系运行总体情况》显示，截至6月末，信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计6.38亿张，环比增长4.17%。全国人均持有信用卡0.46张，授信总额为13.98万亿元，环比增长6.40%。

信用卡放量增长有多方原因，受到经济周期因素影响，银行风险偏好上升。2015 年以来，由于公司贷款信用风险快速上升，银行资产配置发生变化，2015-2016 年大量投向个人住房按揭贷款。2017年以来，银行则大量投向信用类、消费类贷款，导致信用卡业务“大跃进”。此外，政策鼓励消费增长，以拉动经济增长。据国家统计局统计，今年前三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率为78%。

一个重要的因素在于，央行自2017年1月1日开始实施《关于信用卡业务有关事项的通知》(简称“信用卡新政”)。给予了银行信用卡定价的自主权，免息期、最低还款额、透支利率等放开，改变了之前信用卡“千卡一面”的局面。

不过，经历过2017年的猛增后，各家银行开始调整发卡步伐。

2018年上半年，招行新发卡1421万张，同比增长121%;紧随其后的工行、平安、中信、光大分别新增发卡1300万张、917万张、863万张、604.6万张，同比分别增长44%、81%、104%、61.7%。

另有两家银行新增发卡量则出现负增长，浦发、农行分别新增发卡851.85万张、562.2万张，同比分别减少11.25%、20.19%。

不过，单纯看“开卡量”意义不大。一位正在转型大零售的银行内部人士表示，该行去年对业务人员的激励以开卡量作为考核指标，结果就是开了很多没有交易的“空卡”，到今年就改成要有一定的活跃度。

一位正在“扫楼”推广该行信用卡的销售人员讲述道，银行的本意是要把信用卡发给有支付能力、稳定现金流的中产人群。但每个分支行、业务人员，都会有发卡量考核压力，如果到月底实在撑不下去了，也会找一些关系好的房地产中介等注册。“中介刷卡金额又大次数也频繁，但逾期违约的人特别多”。

从交易量看，截至6月末，四家银行发卡量进入“万亿俱乐部”，工行的信用卡(含借贷合一卡，下同)累计发卡量达到了1.56亿张，环比增长9.09%，超过建行的1.15亿张、招行的1.14亿张、中行的1.04亿张。农行累计发卡量0.93亿张。信用卡交易额中，7家银行上半年信用卡交易额已超1万亿。招行信用卡消费额达1.82万亿，交行、建行和工行也超过1.4万亿。上半年银行信用卡刷卡量逾13万亿元，渐成银行零售增收“利器”。工商银行、建设银行、招商银行、中国银行发卡量突破了上亿张。

信用卡量过亿张俱乐部已有四家银行

2017年中国信用卡累计发卡量增长26%，成为近年来的最高增速。央行数据显示，今年二季度，信用卡人均持有量为0.46张；在数位银行业内人士看来，信用卡仍有很大的空间，是银行投入大量资源的潜力业务板块。

从国有大行和全国股份行在半年报公布的数据来看，券商中国记者统计发现，除了未披露数据的华夏银行，其他行信用卡发卡量均出现了10%以上的同比增速；尤其是中国银行，信用卡发卡量增幅高达61.36%，2017年6月末有效信用卡量不过6400万多张，  今年6月末累计发卡量达到了1.037亿张。中行也首次晋身信用卡数过亿张俱乐部。

从半年报披露的各行信用卡发行量来看，四大行中的工商银行发了1.56亿张居首，其次是建行发了1.15亿张，零售之王的招商银行发了1.14亿张、同比去年增幅19.51%，再就是中行1.037亿张；农业银行以9333亿张紧随其后。值得一提的是，截至今年6月末，像中信银行、光大银行、浦发银行、兴业银行信用卡发卡量分别为5820万张、5139万张、4678万张、3664万张，在规模上相对较弱势，但是发展势头非常迅猛，同比增速分别达到了39.89%、29.25%、35.12%和37.28%。

不过，虽然信用卡保持高速增长，但是部分银行信用卡业务交易量有所分化。中国银行今年比去年6月多发了近4000万张卡，不过该行财报显示，今年6月末信用卡的交易额1306亿元，相比2017年年中不增反减了3%。

从数据来看，“零售之王”招行的信用卡单卡的卡均收入也有所承压，一位知名券商银行业分析师告诉券商中国记者，“目前整个市场的信用卡覆盖率还是相对较低，所以信用卡业务在一段时间内仍然是银行重点投入做的一个很大的业务条线，卡收入、规模增速等要出现瓶颈，起码要到明年之后。”

银行零售增收利器，上半年刷卡交易额近13万亿

今年半年报显示，多数银行同业及理财降幅明显，在资管业务由于新规出台而短期承压背景下，高速发展的信用卡业务已成为银行中间业务的支柱。数据也显示，直接影响银行卡信用卡收入的交易规模在上半年的增速，堪称“亮瞎眼”。

信用卡的收入来源主要是三处：息费收入（含分期或逾期）、刷卡回佣和年费收入，虽然近年来信用卡分期收入增速较快，但仍以刷卡回佣收入为主。因此，信用卡的交易额可以说直接影响银行卡的信用收入。

而从统计来看，除了华夏银行未公布数据，13家银行交易额总计12.92万亿元，这之中，还有部分银行财报显示的是分期额度，这意味着，银行信用卡刷卡交易量比13万亿元更高。

上半年，招商银行的信用卡交易额同比增长了41.23%，高达1.82万亿元，居于所有银行之首。与之相应的，该行的信用卡业务收入达到313亿元，同比增长了23%。从2014年开始获准开展信用卡业务的浙商银行上半年刷卡交易量263亿元，同比增长了1.71倍。

其他一些发力零售转型的平安银行、兴业银行、浦发银行、中信银行、交通银行、光大银行的刷卡交易量同比增速也分别高达89.9%、66.41%、64.36%、43.79%、43.51%。亮眼增速之下，信用卡业务带来的收入大幅增长，像中信银行上半年信用卡营收233亿元、同比增40.54%，光大银行182亿元、同比增40.68%，以及浦发银行营收276亿元、同比增26.28%。

上半年，部分银行短期贷款平均收益率高于中长期贷款平均收益率，比如招商银行，主要就是因为短期贷款中的信用卡贷款及小微贷款收益率较高。从该行的贷款和垫款从期限结构来看，短期贷款平均余额15,625.42亿元，利息收入469.94亿元，平均收益率6.06%；中长期贷款平均余额18,988.15亿元，利息收入418.29亿元，平均收益率4.44%。

上半年银行信用卡贷款余额5万亿 ，多家不良率略增，发卡量、交易额的增长背后是银行信用卡贷款余额规模扩张。除了浙商银行未公布数据，其他13家银行的财报数据显示，截至今年6月末，信用卡贷款余额合计有5.15万亿元，同比去年6月末的4.64万亿，增幅逾11%。

今年8月20日，央行公布2018年Q2支付体系运行情况显示，截至2018年Q2信用卡半年逾期总额756亿元，而2016年末这一数字是535亿元，2017年末663亿元，到了2018年Q1为711亿元，而2018年Q2环比增幅6.35%达到了756亿元，不难发现，信用卡半年未偿（逾期）增速在加快。

具体到各家来看，除了兴业银行的信用卡贷款不良率1.27%，比年初略降了0.02个百分点；公布了不良率的招商银行信用卡不良率1.14%，比年初微增0.03个百分点；上半年大举发力信用卡业务的中信银行不良率比年初增0.74个百分点；信用卡业务发展迅猛的浦发银行不良率增至1.58%；平安银行的信用卡不良率微增0.01个百分点达到1.19%。

上述分析师认为，短期内信用卡不良贷款的增长，和信用卡发卡量、覆盖客群增长直接

关联并不大，“竞争越激烈，信用卡客群的准入门槛会放宽，但因此形成的不良并不一

定会那么快那么直接体现在不良贷款余额及占比上；因为信用卡不良贷款余额的生成有

相对的滞后性。”他分析，“信用卡的不良贷款生成周期较长，中间有一个借款、还钱、逾期、不良生成的过程，因为当前信用卡的客群增长、贷款余额投放加速，跟目前

的不良贷款率增长关联度不大。”

不过，尽管相比银行贷款，信用卡贷款的不良率相对较低，被业内视为相对优质的资产；多家不良率比年初微增仍值得重视。“不良会让银行考虑风险等因素，调整资源投放。”上述分析师提醒。